群聯 兩大外資看漲

【經濟日報╱記者魏興中／台北報導】 2011.02.22 04:04 am
摩根士丹利及三星證券等，預期記憶體景氣觸底反彈、報價走揚的趨勢確立。台系個股中，點名群聯（8299）最受惠，目標價200元以上，激勵群聯股價昨（21）日勁揚大漲4.57%，以183元收市。

受惠今年智慧型手機（SP）及平板電腦（TP）兩大可攜式電子產品將高成長帶動，NAND Flash市況前景被看好。
摩根士丹利科技產業分析師蘇厚合指出，下半年SP、TP 對於NAND Flash的需求，將占NAND Flash總銷量的高達六成，使得下半年NAND Flash供給緊俏；三星證券則對NAND Flash今年的供需展望抱持樂觀看法，並預期將推動NAND Flash價格逐步走揚。

蘇厚合認為，NAND Flash市況轉佳，將帶動廠商的平均銷售單價（ASP）持穩，對群聯來說，也將有助於毛利表現的進一步提升。

蘇厚合根據敏感性分析推算，NAND Flash ASP每提升5%，群聯每股稅後純益（EPS）將上揚13%。

此外，群聯與金士頓策略聯盟，聚焦行動裝置用內嵌式記憶體市場，預期也將在下半年對群聯產生營運貢獻。估計群聯今年EPS可達11.9元，較去年的8.78元增35.54%，明年更可推升至13.42元。

三星證券也抱持相同看法，認為群聯去年第四季與金士頓結盟，並鎖定可攜式裝置為目標市場，對群聯而言將可藉此滲透進eMMC模組市場領域。

有鑒於產業景氣轉佳的跡象越趨明顯、加上基本面獲利長線看俏，大摩與三星均同步給予群聯正面評價，其中大摩將評等由「中立」調升至「表現優於大盤」，目標價更由原本的150元大幅提升至220元；三星雖首評群聯，但也給予「買進」評等，目標價更上看225元。

【2011/02/22 經濟日報】